包鋼無縫鋼管行業整體向好趨勢明確

  　 從庫存和盈利角度來看，包鋼無縫鋼管行業整體向好趨勢明確，然而第一財經記者卻發現，包鋼無縫鋼管行業整體向好之下，包鋼無縫鋼管股板塊卻并未出現明顯的抬頭跡象。剔除雄安概念股影響，長江證券研究發現從3月開始，包鋼無縫鋼管板塊就已進入回調模式。
　長江證券研究認為，當前包鋼無縫鋼管行業的盈利抬升，很大程度上是通過上游價格跌幅更大而實現，其背后的邏輯在于，中頻爐事件導致今年包鋼無縫鋼管行業在黑色產業鏈中地位得到明顯提升，通過擠壓上游，包鋼無縫鋼管加工制造獲得了比之前更好的盈利水平。
事實上，有包鋼無縫鋼管行業分析人士向第一財經記者表示，產業鏈的盈利最終應該由終端整體需求來決定。
長江證券認為，需求擴張、價格上漲，全產業鏈均可受益;需求走弱、價格疲軟，盈利空間轉為縮量博弈也是必然，因而也注定了無論哪個環節盈利都缺乏持續擴張的基礎。不僅如此，上下游的產業鏈地位強弱，會隨著其盈利變化帶來的供需變化而出現動態調整。一旦擠壓過甚，可能物極必反。黑色產業鏈上游集中度較高，比起包鋼無縫鋼管制造環節，更易聯合減產，也使得包鋼無縫鋼管行業通過擠壓上游來抬升盈利的方式更難持續。
受房地產及基建投資增速的影響，今年鋼市需求總體維持高水平。4月份，國家發改委共審批核準固定資產投資項目12個，總投資1416億元。諸如此類的基建投資在增加，后期基建對鋼市需求的托底作用較強。然而，4月份，15個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅全部回落，9個城市環比下降或持平;70個城市中30個城市新建商品住宅價格同比漲幅回落，31個城市環比下降或漲幅回落。因此，整體上鋼市需求放量有限。http://www.brewildered.com